От чего зависит стоимость доллара в России?

Стоимость доллара определяется по-разному, как по отношению к мировым валютам, так и относительно валют стран с переходной и развивающейся экономикой. Есть факторы, которые оказывают влияние на экономику США, а значит, и на ее национальную валюту, в результате чего доллар демонстрирует рост или падение своего курса по отношению ко всем валютам мира. А есть факторы, которые оказывают укрепляющее или ослабевающее воздействие на все остальные экономики и валюты. В результате валюта США может изменять свой курс локально, относительно определенной денежной единицы какой-либо страны, демонстрируя, сколько стоит 1 доллар.

Все эти факторы действуют не изолированно, а оказывают влияние на стоимость американской денежной единицы в совокупности. И цена у доллара в каждой стране будет разная, и меняться она будет по-разному. Например, в 2014 году из-за качественных и положительных изменений в экономике США ее национальная валюта продемонстрировала рост своего курса относительно многих валют мира. По отношению к евро в первом квартале 2014 года доллары подорожали на 1-2%, по отношению к российскому рублю – на 8%, а по отношению к украинской гривне – на 45% и более.

Что привело к увеличению стоимости валюты США?

Курс доллара стал уверенно ползти вверх с начала 2014 года, после того, как было принято решение о постепенном сворачивании программы валютного стимулирования, которая известна под названием «количественное смягчение». Это была третья программа, начиная с 2008 года, и заключалась она в дополнительной эмиссии американской валюты для поддержания определенных секторов экономики. Первые две программы, по которым в экономику США было влито более $2 трлн, напоминали больше средство для тушения пожара. Они и стали причиной продолжения дальнейшего прогнозирования краха как валюты США, так и ее финансовой системы, а вместе с ней и всей мировой экономики.

Перед третьей программой, которую начали в конце третьего квартала 2012 года, ставили определенную цель. По ее результатам количество рабочих должно было увеличиться на 2,5-3,5 млн, что позволило бы снизить уровень существующей безработицы в стране в 1,5 и более раз. Программа показала свою состоятельность выполнить поставленную цель через год после ее действия. Уже в третьем квартале 2013 года уровень безработицы был немного выше 7% по сравнению с 9% в 2012 году. Дальнейшее падение безработицы привело к тому, что к концу первого полугодия 2014 года она составляла 5,6% и демонстрировала устойчивую тенденцию к снижению.

Экономика США сильно зависит от уровня занятости населения, поскольку внутренне потребление почти на 70% формирует ВВП страны. Повышение занятости населения стимулирует рост потребления в стране и увеличивает рост ВВП. Например, уже через полгода после того, как третью программу валютного стимулирования ввели в действие, в США оживился рынок жилья, что положительно отобразилось на многих его параметрах. По результатам второго квартала покупка нового жилья увеличилась на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года.

По этой программе валютного стимулирования осуществлялась покупка ценных бумаг предприятий страны на $85 млрд в месяц, что позволило не только увеличить производство в этих предприятиях и количество рабочих мест, но и провести их модернизацию. Процесс переоснащения предприятий стимулировал процессы улучшения экономической ситуации не только в ближней перспективе, но и в среднесрочной. Рост ВВП во втором полугодии 2013 года на 3,7% обеспечил прогнозированный рост этого показателя в США на 3,1% в 2014 году. Это очень серьезное улучшение для такой развитой экономики, как в США. Например, за 2013 год Европейский союз показал падение ВВП на 0,3% и спрогнозировал его рост на 1,1-1,3% в 2014 году. Для Евросоюза, с уровнем безработицы в этих странах в 12% и выше, это очень ощутимое достижение.

Какова зависимость цены от стоимости нефти?

Но не только положительные изменения в США оказывают влияние на рост курса доллара.

Например, по отношению к российскому рублю стоимость валюты США сильно изменяется из-за стоимости нефти на мировом рынке.

При низкой стоимости «черного золота», когда за него давали от $11 до $30 за баррель, курс доллара по отношению к курсу рубля с 1992 года по 2003 год изменился более чем в 250 раз. За последующие 5 лет нефть стала дорожать, достигнув значения в $135 за баррель летом 2008 года. Это привело к тому, что американский доллар подешевел к рублю почти на 40%, упав с 32 руб. до 23 руб. за один доллар.

Связано это с тем, что на устойчивость любой валюты очень сильное влияние оказывает величина экспорта и его отношение к импорту. Если объемы экспорта превосходят объемы импорта, то это означает, что страна имеет положительное сальдо внешнеторгового баланса. Товары, производимые в стране, продаются в большем количестве, чем товары иностранных государств, которые в нее импортируются. Это означает, что объемы поступления иностранной валюты внутрь страны преобладают над объемами валюты, которые вывозятся и страны. В результате этого на внутренний рынок поступает больше иностранных денег, спрос на них уменьшается, а спрос на национальную валюту увеличивается.

Как это связано с зависимостью российского рубля от стоимости нефти на мировом рынке? Дело в том, что российский экспорт на 60% и более зависит от нефти и нефтепродуктов. Соответственно, падение цен на «черное золото» приводит к тому, что величина экспорта сокращается. Например, если нефть дешевеет в 1,5 раза, то российский экспорт сокращается на 20%.Это сразу же негативно сказывается на экономике Российской Федерации, бюджет страны недополучает большого количества денег. И как индикатор этих изменений, рубль демонстрирует ослабление и падение, а российские граждане недоуменно наблюдают рост стоимости доллара.

Чего ожидать от американской валюты в ближайшие 2-3 года?

Несмотря на то что у курса валюты США по отношению к российскому рублю наблюдается такая зависимость от цен на нефть, в ближайшие 2-3 года ожидать, что она упадет ниже отметки в $100, не стоит. Можно рассматривать несколько вариантов негативного развития тенденций на мировом рынке «черного золота». Первый вариант заключается в том, что политиками США серьезно рассматривался вопрос о выбросе на мировой рынок большого объема нефти, что неминуемо должно привести к снижению спроса на нее. В результате, ожидается, что цены на это ископаемое упадут на 10-12 долларов. Однако в бюджет страны закладывается стоимость «черного золота» в пределах $90-95. Это означает, что такие меры не окажут ощутимого воздействия на российскую экономику. Но удешевление нефти ниже отметки в $100 неминуемо приведет к росту курса доллара до 39-40 рублей.

Второй вариант зависит от членов ОПЕК, особенно от Саудовской Аравии, которые в состоянии обрушить цены на «черное золото». Это вполне может опустить цены на такой уровень, чтобы вызвать серьезные последствия в Российской Федерации. Но, во-первых, все члены ОПЕК в большей мере, чем РФ, зависят от этих цен. А во-вторых, Саудовская Аравия сама имеет долгосрочные экономические и политические проекты, требующие постоянного вливания большого количества денег. Поэтому ожидать падения цен на нефть ниже отметки в $100 не приходится. Она устраивает абсолютно всех крупных поставщиков этого ископаемого. Это означает одно – стоимость доллара на ближайшие 2-3 года можно ожидать в пределах 38-40 рублей.