Сколько времени будет расти доллар и почему?

Третий десяток разменяла наша страна после того, как сменила плановую экономику на рыночную. И если в 90-е годы дико растущий доллар был вполне адекватно воспринимаемым явлением, то в 21 веке его повышающийся курс вызывает недовольство и раздражение. Это происходит потому, что с 1998 года рост курса доллара происходил несколько раз, а в период с 1992 по 1997 год стоимость американской национальной валюты росла постоянно. За эти 5 лет рубль к доллару подешевел почти в 45 раз. За следующие 14 лет – только в 5,5 раз.

Но как ни вычисляй, в какой период и насколько дорожает доллар, тем не менее в среднесрочной перспективе наблюдается устойчивое повышение его курса. Можно посоветовать хранить все сбережения в американской валюте. Но, во-первых, население это и так делает, без всяких советов, во-вторых, такой подход позволяет укреплять иностранную валюту и обесценивать отечественную. Поскольку зарплату выдают в рублях, то в периоды обесценивания рубля происходит уменьшение заработной платы. За нее нельзя купить тот же объем импортных товаров, который покупался до повышения курса доллара. Вот и напрашивается закономерный вопрос о том, сколько будет расти доллар?

Что делает курс доллара таким высоким?

Курс любой валюты повышает усиливающийся на нее спрос. Это можно заметить, как только страна начинает больше экспортировать товаров и услуг, чем импортировать. Поступление иностранной валюты в страну, которая увеличивает свой экспорт, увеличивается. Предприятиям, которые поставляют на экспорт свои товары и услуги, необходимо выплачивать зарплату, налоги, другие платежи в различные фонды. Им нужно закупать сырье или часть сырья на отечественном рынке, оплачивать коммунальные услуги и т.д. Все эти платежи осуществляются в национальной валюте. А поскольку выручка в иностранных денежных единицах, то необходимо поменять их на национальную валюту. В результате увеличивается предложение иностранных денег внутри страны, уменьшая на них спрос.

Аналогично действуют Центральные Банки стран для поддержания падающего курса национальной валюты страны. На рынок выбрасывается часть иностранной валюты из золотовалютных запасов, тем самым искусственно увеличивая на нее предложение и стабилизируя курс национальной валюты страны. Например, именно так поступал Центробанк РФ в марте 2014 года, когда курс рубля по отношению к доллару начал падать.

Большим количеством стран сделки осуществляются за доллары. Именно это обстоятельство делает доллар очень сильным и устойчивым. Вдобавок ко всему, многие страны мира предпочитают большую или значительную часть своих золотовалютных запасов содержать в долларах США. Количество американской валюты в совокупном золотовалютном запасе всех стран мира составляет приблизительно 60%. Это увеличивает спрос на эту валюту.

Почему доллар пользуется таким огромным спросом?

Доллар пользуется высоким спросом, потому что страна, которая его выпускает, обладает самой сильной экономикой в мире. И длится это уже на протяжении последних 100 лет. В то время как другие экономики лихорадило и разрушало в топке мировых и гражданских войн ХХ столетия, когда пали многие империи мирового масштаба, такие как Российская, Австро-Венгерская, Османская и т.д, США продолжали развивать свою экономику семимильным шагами. На фоне упадка, который царил в Европе в первой половине ХХ века из-за войн и разрухи, США оставались вполне уверенной в экономическом плане страной, что вызывало большое доверие к ее валюте.

Впоследствии политика и Бреттон-Вудское соглашение привели к окончательной долларизации экономик многих ведущих стран. Дальнейшие события, связанные с отказом от золотого стандарта, только усиливали влияние американской денежной единицы на всю мировую экономику, включая и СССР. Сегодня политика многих государств ведется с тем, чтобы не дать доллару обесцениться и рухнуть. Ведь в таком случае существенно сократятся их золотовалютные запасы, это как самый минимальный ущерб. По максимуму ожидается обрушение всей мировой финансовой системы и экономики. Никто на это идти не хочет.

Даже угрозы об отказе России от доллара, которые звучали весной 2014 года в ответ на угрозы введения против Российской Федерации экономических санкций, озвучивал не президент и премьер-министр, а советник президента. И даже достигнутые соглашения между Китаем и Россией в мае 2014 года о переходе во взаиморасчетах на национальные валюты не наносит какого-либо ущерба стабильности доллару. Потому что торговля между Китаем и Россией едва достигла в 2014 году 90 млрд долларов, в то время как общий мировой объем торговли колеблется в пределах 25 трлн долларов.

Доллар до сих пор пользуется высоким спросом, а США по-прежнему страна с самой сильной экономикой. Поэтому, в случае возникновения кризисных явлений, население и предприятия многих стран мира стараются запастись долларами, как самой надежной валютой, что еще больше усиливает его стоимость.

Экономика, которая должна была рухнуть

Несмотря на все благоприятные факторы, которые оказывают усиливающее действие на доллар, на него влияют и неблагоприятные факторы. Учитывая и рассматривая их, специалисты предрекали крах американской валюты в ближайшее время. Предрекать обвал американской валюты стало очень популярно с 2008 года после возникновения мирового финансового кризиса. Причина заключается в огромной и необоснованной эмиссии этой валюты и сильно растущего государственного долга США, который превысил величину ВВП.

Что касается последнего фактора, то Великобритания обладает государственным долгом в 4 раза превышающим ее ВВП. Но британский фунт от этого не перестает расти. А неконтролируемая эмиссия, конечно, оказывает ослабляющее воздействие на доллар, но высокий спрос на него по всему миру компенсирует этот негативный фактор.

Но вот в 2013 году экономика США совершает качественный скачок, проведя модернизацию своих предприятий на 7%, заложив качественный экономический рост в ближней и среднесрочной перспективе. Валютное стимулирование экономики страны, которое проводилось программой «количественного смягчения», привел к росту рабочих мест почти на 200 тысяч ежемесячно. В результате безработица начала сокращаться очень быстрыми темпами, с отметки в 9% до 6,7% в декабре 2013 года и до 5,6% – по результатам первого полугодия 2014 года.

А поскольку ВВП страны на 70% зависит от внутреннего потребления, то уменьшение безработицы, которое привело к росту внутреннего потребления, соответственно вызвало рост ВВП США. Так, по результатам 2-го полугодия 2013 года ВВП страны вырос на 3,2%, заложив ожидаемый рост в 2014 году на 3,1%. Все эти изменения и привели к росту курса доллара не только по отношению к валютам стран с развивающейся и переходной экономикой, но и к евро. Соотношение евро и доллара, которое метилось в начале 2014 года как 1:1,38, показало устойчивую тенденцию снизиться к 1:1,2 на конец года.

А что можно ожидать в будущем?

Итак, экономика США на подъеме, а доллар показывает устойчивую тенденцию к росту по отношению ко многим валютам мира.

Программа валютного стимулирования идет на спад. Если в декабре 2013 года оно происходило в объеме 85 млрд долларов ежемесячно, то к июню 2014 года эти объемы снизились до уровня в 35 млрд долларов. Это говорит о том, что в экономике США происходят самые положительные изменения и ожидать в ближайшей перспективе изменения ситуации не приходится. В 80-х годах ХХ века Маргарет Тэтчер, проведя модернизацию предприятий страны, обусловила экономический подъем страны на долгие годы вперед. Нечто похожее происходит сейчас и в США. А значит, ситуация в этой стране будет улучшаться, а доллар будет укрепляться и расти.

Что касается российского рубля, то его отношение к доллару во многом будет определяться мировыми ценами на нефть. Чем выше будет устанавливаться эта цена, тем крепче будет рубль и дешевле доллар. Продажа нефти и нефтепродуктов составляет существенную часть российского экспорта. И чем выше на нее цена, тем больше сальдо внешнеторгового баланса. А значит, российский рубль становиться сильнее.

Например, если до 2002 года цена на нефть не превышала $30 за баррель, то и курс доллара рос очень сильно. Как только цена на нефть начала расти с 2002 года до середины 2008 года, достигнув отметки в $135, так и курс доллара упал со значения 32 р. в 2002 году до значения в 23 р. 40 к. в августе 2008 года. Падение цены на нефть до $43 в декабре 2008 года вызвало рост курс доллара до значения в 32 р.

В 2014 году, когда отмечалось повышение курса доллара до значения в 37 р. в 1-ом квартале, цена на нефть упала со $110 в феврале до $105 в марте. После этого цена на нефть пошла вверх, достигнув значения в $114 в июне. Курс доллара в июне 2014 года упал до отметки в 33 р. 40 к. Аналитики утверждают, что существенного повышения цен на нефть не ожидается, так как запасы ее в странах созданы, а ситуация с ее мировыми поставщиками не предрекает перебоев поставок нефти в ближней и среднесрочной перспективе. Значит, ожидать существенного роста стоимости российского рубля из-за повышения цены на нефть в ближайшее время не стоит.

А вот дальнейший экономический рост США более чем ожидаем. Он хорошо прогнозируем. А значит, и прогнозируем рост курса американского доллара. В ближайшие несколько лет доллар продолжит свой рост. Однако по отношению к российскому рублю этот рост не будет сильным, изменяясь на 10-15% в год.