Ответ на вопрос, почему вырос курс доллара и его перспективы

Динамика доллара
  • Выберите курс
  • Период графика

Очередной рост курса американской валюты не может не спровоцировать давние вопросы о том, почему вырос курс доллара и будет ли он продолжать свой рост в дальнейшем? Остро этот вопрос стоял в 2008 году. Связано это было с тем, что население на руках имело большое количество валютных кредитов либо кредитов в отечественной валюте, но которые были привязаны к курсу доллара. По своему характеру это тот же валютный кредит, но только в отечественной рубашке, роль которой выполнял российский рубль. Рост курса доллара в 1,5 раза привел к тому, что выплачивать ипотечные кредиты и кредиты за автомобили стало тяжелее в те же 1,5 раза. Люди стали отказываться от приобретений. Некоторые отказывались сразу, другие – по прошествии 2-5 лет. Но рост курса доллара негативно отобразился на очень многих российских семьях, строивших до второй половины 2008 года радужные планы на светлое будущее.

Доллары

В 2014 году курс доллара тоже показал рост, но не намного. В марте он поднялся до отметки в 37 рублей, а в июне упал до отметки в 33-34 рубля. Обыватели привязали его повышение к политическому кризису на Украине и возможному ведению экономический санкций против России. Отчасти так это и происходило. В самый напряженный момент первой половины 2014 года, а это март месяц, Евросоюз и США оказывали активное давление на Российскую Федерацию. Это давление не стало меньше, но в апреле-июне стало понятно, что дальше разговора о введении экономических санкций дело не дойдет. А в марте 2014 года это было совсем не ясно и прогнозировалось с трудом. Но в действительности курс доллара стал укрепляться и расти по всему миру. Особенно по отношению к валютам стран с развивающейся экономикой.

На чем основывались прогнозы краха доллара?

Падение доллараЕсли вспомнить все те прогнозы, которые предрекали доллару во время мирового финансового кризиса, то общий прогноз будет отрицательным. Кто давал доллару несколько лет, кто немного больше, но в целом большинство специалистов из разных сфер были согласны в том, что в очень скором времени курс доллара не только понизится, а рухнет и обесценится до стоимости простой бумаги. Все пеняли на неконтролируемую и ничем не подкрепленную эмиссию американской валюты. И если прогнозы специалистов читал ограниченный круг лиц, то документальные фильмы о том, что долларовая пирамида вот-вот развалится, видели очень многие.

На чем основывался прогноз обесценивания американской денежной единицы? Экономисты для прогнозов берут какую-то модель и рассматривают ее перспективы в будущем. В данном случае специалистами учитывался ряд отрицательных факторов, исходя из которых в ближней и среднесрочной перспективе доллар не ожидает ничего хорошего. Например, выше упомянутая эмиссия американской валюты оказывает ослабляющее воздействие на ее курс. Только в 2008 году для поддержания ликвидности банков Федеральная резервная система выпустила 800 млрд. долларов. Если вернуться на 45 лет назад, то отмена золотого стандарта в 1971 году была не причиной выпуска необеспеченного доллара, а его следствием. Американская денежная единица долгое время выпускалась, не имея никакого обеспечения – ни золотого, ни какого-либо еще.

Если рассматривать только этот параметр, то, конечно, ничего хорошего он не предвещает. Еще один отрицательный фактор заключается в соотношении импорта и экспорта. США длительное время больше импортирует в себя товаров, нежели экспортирует. Для любой другой страны подобное явление неминуемо предвещал бы экономический крах. Однако на США, похоже, это фактор никак не отображается. Так ли это? Об этом чуть ниже.

Печать долларов СШАРассмотрим и еще один фактор, который негативно сказывается на американской валюте. Речь пойдет о внешнем долге США, который перешел отметку в 17 трлн. долларов. Общий долг страны составляет около 60 трлн. долларов. Однако есть и другие цифры, которые привел основатель Matterhorn Asset Management Эгон фон Грейерц. В сентябре 2013 года он утверждал, что государственный долг США составляет 220 триллионов долларов. Цифра более чем неправдоподобная. После нее показатель в $17 трлн. кажется очень скромным.

Именно наличие большого государственного долга, который превышает ВВП страны, стало тем последним отрицательным показателем, который заставил специалистов во всем мире заговорить о скором падении как доллара, так и всей мировой экономики. Три мощных фактора, каждый из которых по отдельности способен превратить любую национальную валюту в подобие фантика. В своей совокупности они не обещали ничего хорошего для США.

Эгон фон Грейерц приводил еще один отрицательный фактор, который имеет место в США – безработица. По его данным, уровень безработицы составляет в США около 23%. Цифра очень апокалиптическая, но неправдоподобная. До 2012 года безработица в США составляла 9%, что является очень большим показателем для страны с развитой экономикой. В России это показатель составляет 5,6%, в Украине – 7,5%, в Белоруссии – 0,5%, а в Евросоюзе в пределах 12%. Но необходимо понимать, что в Евросоюзе те, кто живут на пособия по безработице, имеют неплохую покупательскую способность. Поэтому экономика еврозоны не ощущает сильного отрицательного эффекта от высокого уровня безработицы.

Какие факторы оказывают устойчивое воздействие на доллар?

Рост доллараНесмотря на то, что на курс американской денежной единицы одновременно давят сразу несколько негативных факторов, она остается в цене по той следующей причине. Негативный эффект компенсируется другими факторами, которые оказывают устойчивое воздействие на курс доллара и способствуют его росту. Прежде всего, это то, что на мировом рынке расчеты за товары и услуги совершаются в долларах. Сырье, энергоносители, оружие, наркотики, продукты питания, произведения искусства – все это покупается и продается преимущественно за доллары.

Даже революции в странах делаются за американские доллары, а не за демократию и волеизъявление «большинства» народа. Например, активно используется данные со ссылкой на источник в правительстве США, что на конституционный переворот в Украине в 2014 году было потрачено 6 млрд. долларов. Цифра, конечно, преувеличена минимум в раз 10, но не вызывает сомнения, что на это мероприятие было потрачено несколько сот миллионов долларов.

Следующий фактор, который оказывает сильное положительное воздействие на курс американской валюты, это ее преобладание в золотовалютных запасах большинства стран мира. Состав этих запасов включает в себя как редкие металлы, так и валюты различных стран. Количество золота в этих запасах относительно невелико и не превышает 10%. А вот наиболее используемая валюта в качестве активов страны – доллар. Именно американский доллар составляет более 60% совокупного золотовалютного запаса всех стран мира. Это означает, что сколько бы он ни выпускался, насколько бы он был не обеспеченным, спрос на него достаточно велик, чтобы доллар не терял свою цену и удерживал свой курс.

Почему в 2014 году доллар стал дорожать?

Попеременное падение и рост курса рубля и доллараНо рассмотренные положительные факторы уже давно и прочно оказывали воздействие на курс доллара, что не мешало ему падать по отношению к российскому рублю в период с 2002 года по август 2008 года. За этот период курс американской денежной единицы понизился по отношению к российскому рублю почти в 1,5 раза, вернувшись к показателю в 31-32 рубля только в момент мирового финансового кризиса. Что же вело к его подорожанию в 2014 году?

В то время как Эгон фон Грейерц рассуждал о кошмарном долге США и огромной безработице в этой стране, ВВП экономики этой страны продемонстрировал рост более чем в 4%. При этом за год безработица в этой стране упала со значения в 9% до значения в 7% в сентябре 2013 года. А к концу 2013 года безработица в США составляла 6,7%. Но повышение занятости населения является причиной проводимой в стране программы, которая стартовала в сентябре 2012 года. Инициаторами программы были Федеральная резервная система и Центральный банк США, которые окрестили ее как «количественные смягчения». Путем валютного стимулирования предприятий, расположенных на территории США, программа должна была увеличить количество рабочих мест, тем самым сократить безработицу в стране.

БезработицаНо безработица безработицей, но как это могло в целом повлиять на экономическую ситуацию в стране и на курс доллара, в частности? Дело в том, что ВВП США в большей мере зависит от внутреннего спроса. И если его повышать, то экономика страны становится более сильной, а курс валюты укрепляется. К концу 2013 года внутренний спрос объективно вырос, что отобразилось активизацией ситуации на рынке недвижимости.

В связи с уменьшением безработицы и ростом внутреннего потребления многие жители США начали улучшать свои жилищные условия, что говорит о качественных изменениях экономике этой страны.

http://youtu.be/1Sxn3gYPv9g

Какие перспективы ожидают доллар?

Помимо отрицательных прогнозов Эгона фон Грейерца, другие зарубежные специалисты, такие как доктор Пол Крейг Робертс и автор бюллетеня “Gloom, Boom and Doom” Марк Фабер, в сентябре-октябре 2013 года утверждали, что валютное стимулирование предприятий страны не будет снижаться. Наоборот, эти специалисты утверждали о наращивание объемом программы, которая будет продолжаться до полного краха всей мировой экономики. Стоит еще раз напомнить, что в это время рост ВВП США составил более 4%, а безработица за год упала на 2%.

http://youtu.be/ols0YwY5PkI

Вопреки всем подобным прогнозам с начала 2014 года ФРС начала уменьшать валютное стимулирование предприятий США на 10 млрд. долларов ежемесячно. В итоге, к июню 2014 года программа «количественные смягчения» выполнила стимулирование предприятий на сумму в 35 млрд. долларов, снизив объемы эмиссии с 85 млрд. долларов на конец 2013 года. Но необходимо отметить и то, что благодаря инвестициям предприятия страны не только увеличили количество рабочих мест, но и произвели модернизацию более чем на 7%. А это уже показатель глубоких качественных изменений, происходящих в экономике США. Эти изменения закладывают экономический подъем и развитие страны на ближайшее время и на среднесрочную перспективу.

http://youtu.be/TCeq-DTx5TI

Именно качественные изменения, которые произошли в американской экономике за 2013 год и которые продолжают иметь место, обеспечили рост курса доллара по отношению к валютам стран с развивающейся экономикой. Эта тенденция будет продолжаться и дальше. Что касается России, то курс рубля не сильно изменился в силу тех причин, что экономика нашей страны достаточно устойчива, что оказывает стабилизирующее и укрепляющее воздействие на национальную валюту.

Не нашли ответа в статье? Больше информации по теме: